什么是股指期货杠杆？

股指期货杠杆是指在交易股指期货时，可以使用高于自己实际资金的部分进行交易。这相当于向券商借款，放大投资收益或亏损的倍数。

杠杆倍数如何计算？

杠杆倍数通常以倍数表示，如 2 倍、5 倍或 10 倍。计算公式为：

杠杆倍数 = 合约价值 / 交易保证金

• 合约价值：每手股指期货合约的价值，由合约标的指数的点位和合约乘数决定。
• 交易保证金：交易时需要缴纳的最低资金，用于保证履约。

收益如何计算？

假设我们交易的是沪深 300 指数期货合约，当前指数点位为 4000 点，每手合约乘数为 300 元。

1. 多头头寸（预期指数上涨）：

• 合约价值：4000 点 300 元 = 1200000 元
• 交易保证金：假设为 15%（不同券商要求不同） = 180000 元
• 杠杆倍数：1200000 元 / 180000 元 = 6.67 倍

如果指数上涨 100 点，合约价值变为 4100 点 300 元 = 1230000 元。收益计算如下：

收益 = (合约价值变动 合约乘数) 杠杆倍数

收益 = (1230000 元 - 1200000 元) 300 元 6.67 倍

收益 = 210000 元

2. 空头头寸（预期指数下跌）：

• 合约价值：4000 点 300 元 = 1200000 元
• 交易保证金：180000 元
• 杠杆倍数：6.67 倍

如果指数下跌 100 点，合约价值变为 3900 点 300 元 = 1170000 元。收益计算如下：

收益 = (合约价值变动 合约乘数) 杠杆倍数

收益 = (1200000 元 - 1170000 元) 300 元 6.67 倍

收益 = 210000 元

风险提示：

杠杆交易可以放大收益，但也会放大亏损。投资者应根据自身的风险承受能力选择合适的杠杆倍数。过度使用杠杆可能导致爆仓（亏损超过保证金），从而蒙受重大损失。在使用杠杆交易前，务必充分了解其风险并做好风险管理措施。