什么是利率期货?
利率期货是一种金融衍生工具,它代表的是在特定未来日期交割特定金额本金的无息债券的合约。换句话说,利率期货是一种在未来某个时间点以预先确定的利率借入或借出一定金额资金的承诺。
利率期货的标志物
利率期货有一个重要的特征,称为标志物。标志物是一个特定的无息债券,它作为利率期货合约标的物的基础。利率期货合约通常是基于特定的债券指数或特定的政府债券,例如 10 年期美国国债。
为什么要使用标志物?
使用标志物有几个原因:
标志物的选择
利率期货合约的标志物通常由交易所在合约创建时指定。交易所会考虑市场需求、流动性以及基准利率的重要性等因素来选择标志物。
常见的标志物
以下是全球一些最常见的利率期货标志物:
具体举例
例如,假设您购买了一份基于 BBG-BARC US Aggregate Bond Index 的利率期货合约。这意味着在合约到期时,您有义务以预先确定的利率借入一笔金额相当于该指数中所有债券价值的资金。
利率期货的标志物是一个至关重要的因素,可确保合约具有流动性、可标准化和可对冲风险。标志物的选择取决于市场需求、流动性以及基准利率的重要性等因素。了解利率期货的标志物对于理解和有效使用这些合约至关重要。