原油作为全球经济的命脉，其价格波动备受关注。期货市场为原油交易提供了对冲风险和投机获利的平台。其中，中期期货美国原油（CL）是全球最具流动性、影响力最大的原油期货合约。将对比中国和美国的中期期货原油市场，帮助投资者深入了解这两个重要市场之间的差异和联系。

合约规格

• 合约单位： CL合约每手代表1,000桶原油，而中国原油期货合约（SC）每手代表100吨原油。
• 交割月份： CL合约有12个月的交割月份，而SC合约有6个月的交割月份。



• 最小价格变动单位： CL合约的最小价格变动单位为0.01美元/桶，而SC合约的最小价格变动单位为1元人民币/吨。

交易所

• CL合约：在芝加哥商品交易所（CME）交易。
• SC合约：在上海国际能源交易中心（INE）交易。

交易时间

• CL合约：周一至周五，美国东部时间上午6:00至下午5:00。
• SC合约：周一至周五，中国北京时间上午9:00至下午3:00。

保证金要求

• CL合约：保证金要求因交易所和经纪商而异，一般在每手合约1,000至2,500美元之间。
• SC合约：保证金要求因交易所和经纪商而异，一般在每手合约10,000至20,000元人民币之间。

流动性

• CL合约：全球最具流动性的原油期货合约，日均交易量超过100万手。
• SC合约：是中国第二大原油期货合约，日均交易量约为50万手。

价格发现

• CL合约：作为全球原油价格的基准，CL合约对其他原油期货合约和现货市场价格具有重大影响力。
• SC合约：SC合约反映了亚洲原油市场的价格，对中国国内原油价格具有重要影响。

相关性

CL合约和SC合约之间存在较高的相关性，但由于不同的交割月份和交易时间，其价格走势有时会出现差异。

投资策略

• 对冲风险：原油生产商和消费者可以通过期货市场对冲原油价格波动的风险。
• 投机获利：投资者可以通过期货市场对原油价格的未来走势进行投机，以获取利润。

风险管理

• 价格波动：原油价格波动较大，投资者应注意风险管理。
• 保证金追缴：当合约价格大幅波动时，交易所或经纪商可能会要求投资者追加保证金。
• 交易时间：由于不同的交易时间，投资者应注意交易时段的差异。

中期期货美国原油（CL）和中国原油期货（SC）是全球重要的原油期货合约，在价格发现、风险对冲和投机获利方面发挥着至关重要的作用。虽然合约规格、交易时间和保证金要求有所不同，但这两个市场之间存在较高的相关性。投资者应深入了解这两个市场的差异和联系，以便制定有效的投资策略和风险管理措施。