作为投资小白，我们经常会听到「指数基金」这个词。它是一种跟踪某个特定指数（如上证50指数、沪深300指数等）的基金，旨在以相对较低的成本复制指数的收益。

那问题来了，指数基金的收益率是不是永远都和指数一样呢？答案是：不一定。

什么是超额收益？

超额收益是指基金的收益率相对于其跟踪指数的收益率超过的部分。简单来说，就是基金赚得比指数多。

指数基金的超额收益为什么会是负数？

一般来说，指数基金的超额收益都是正数。因为基金经理通过优化投资组合，可以获得一定的「阿尔法收益」，也就是超额收益。

在某些情况下，指数基金的超额收益也可能会是负数，也就是基金赚得比指数少。这可能是由于以下原因：

• 基金经理操作失误：基金经理对市场趋势判断错误，导致投资组合跑输指数。
• 跟踪误差：指数基金虽然跟踪指数，但并不能完全复制指数的收益，存在一定误差。当误差较大时，可能导致超额收益为负。
• 行业风格差异：股票市场中不同行业的表现可能差异较大。如果指数基金的行业配置与指数不符，可能会导致超额收益为负。
• 交易成本：指数基金在买卖股票时会产生交易成本，这也会影响超额收益。

超额收益为负时怎么办？

看到指数基金的超额收益为负时，不要过于担心。这只是暂时现象，并不代表基金投资失败了。

• 查看长期收益：超额收益是短期指标，不能代表长期收益情况。指数基金的长期收益率一般还是高于平均水平的。
• 耐心持有：指数基金适合长期投资，建议不要频繁买卖。耐心持有，等待市场回暖。
• 考虑更换基金：如果超额收益持续为负，可以考虑更换其他指数基金，寻找业绩更稳定的基金经理。

指数基金超额收益为负数是一种正常的现象，并不代表投资失败。投资者应保持耐心，长期持有，并根据自身情况调整投资策略。

切记，投资有风险，入市需谨慎。在进行任何投资之前，请仔细研究市场，并根据自己的风险承受能力做出明智的决定。