指数基金是一种跟踪特定市场指数（例如标普 500 指数或纳斯达克 100 指数）的被动管理型基金。与主动管理型基金不同，指数基金不试图跑赢市场，而是旨在复制其表现。

尽管指数基金具有许多优势，例如低费用、多元化和长期增长潜力，但它们在投资市场上的份额仍然相对较小。这篇文章将探讨指数基金数量较少的原因，以及为什么它们在长期内往往会跑赢主动管理型基金。

指数基金数量较少的原因

1. 缺乏主动管理

指数基金是一种被动管理型投资工具，这意味着它们不涉及基金经理的主动决策。对于希望通过投资获得超额收益的投资者来说，这可能会被视为一种缺点，因为他们无法通过基金经理的专业知识来获得潜在的回报。

2. 低费用

指数基金通常比主动管理型基金收取更低的费用。这可能是因为它们不需要基金经理的主动管理，也不需要进行昂贵的股票研究。较低的费用会降低投资者的整体回报，因此一些投资者可能更愿意选择主动管理型基金，希望获得更高的回报。

3. 缺乏个性化

指数基金旨在跟踪特定的市场指数，这意味着它们不能根据投资者的个人风险承受能力或投资目标进行调整。对于希望定制其投资组合的投资者来说，这可能会被视为一种缺点。

指数基金为什么长期上涨？

尽管指数基金数量较少，但它们在长期内往往会跑赢主动管理型基金。这有几个原因：

1. 低费用

如前所述，指数基金通常比主动管理型基金收取更低的费用。随着时间的推移，这些费用会对投资者的整体回报产生重大影响。例如，假设您投资 10,000 美元于年费为 1% 的指数基金和年费为 2% 的主动管理型基金。在 30 年内，指数基金的费用将为 3,000 美元，而主动管理型基金的费用将为 6,000 美元。这将显着降低主动管理型基金的整体回报。

2. 多元化

指数基金旨在跟踪包含大量股票的市场指数。这为投资者提供了广泛的多元化，从而降低了投资组合的整体风险。另一方面，主动管理型基金通常持有的股票较少，这意味着它们对个别公司的表现更加敏感。

3. 市场效率

金融市场非常有效，这意味着很难持续跑赢市场。主动管理型基金经理试图通过预测市场或选择他们认为被低估的股票来跑赢市场。研究表明，长期跑赢市场非常困难。指数基金通过跟踪市场指数，避免了市场择时的风险。

4. 行为偏差

投资者在做出投资决策时往往会受到行为偏差的影响，例如追涨杀跌和过度自信。这些偏差可能会导致投资者做出不理性的决策，从而损害其长期回报。指数基金通过被动跟踪市场指数，消除了这些行为偏差的影响。

指数基金数量较少的原因包括缺乏主动管理、低费用和缺乏个性化。指数基金在长期内往往会跑赢主动管理型基金，原因是它们收取较低的费用、提供多元化、避免市场择时风险和消除行为偏差。对于寻求长期增长和低风险的投资者来说，指数基金是一个有吸引力的选择。