期货对冲久期公式是一个金融公式，用于计算期货合约的久期，即其价格对利率变化的敏感性。久期是一个衡量债券或其他固定收益证券风险的指标。

期货久期

期货合约的久期是指期货合约价格对利率变化的敏感性。利率上升时，期货合约的价格通常会下降，反之亦然。久期衡量这种价格变化的幅度。

公式

期货久期的公式如下：

久期 = (期货价格 - 现货价格 + 应计利息) / (期货价格 (1 + 利率)^2)

其中：

• 期货价格：期货合约的当前市场价格
• 现货价格：标的资产（如债券或股票）的当前市场价格
• 应计利息：期货合约到期前未支付的利息
• 利率：用于计算期货价格的年利率

解释

期货久期公式中的分子代表期货合约的总价值，包括其价格、应计利息和现货价格。分母代表期货合约的现值。

当利率上升时，分子中的应计利息将增加，因为债券或股票的价值将下降。这将导致期货合约价值的下降，从而导致价格下跌。

应用

期货对冲久期公式可用于以下目的：

• 管理风险：通过对冲久期，投资者可以降低利率波动对投资组合的影响。
• 套利交易：交易者可以利用期货久期之间的差异来套利。
• 估值：期货久期公式可以用来估算期货合约的公平价值。

示例

假设某债券的现货价格为 100 美元，期货价格为 102 美元，应计利息为 2 美元，利率为 5%。则期货久期的计算如下：

久期 = (102 - 100 + 2) / (102 (1 + 0.05)^2)

= 0.0187

这表示期货合约的价格对利率变化的敏感度为 0.0187。这意味着如果利率上升 1%，期货合约的价格将下降约 0.0187 美元。

期货对冲久期公式是一个重要的金融工具，用于衡量期货合约的利率风险。通过理解这个公式，投资者和交易者可以更好地管理风险、套利交易和估值期货合约。