一、

期货期权看涨看跌平价公式，又称 Put-Call Parity，简称 PCP 公式，是一种金融学公式，用于计算期货期权看涨期权与看跌期权之间的关系。该公式表明，在特定条件下，看涨期权和看跌期权的合理价格之间存在一个固定的关系。

二、PCP 公式

PCP 公式如下：

C - P = S - K + rT

其中：

• C：看涨期权价格
• P：看跌期权价格
• S：标的资产现货价格
• K：期权行权价
• r：无风险利率
• T：期权到期时间

三、公式解读

PCP 公式表明，看涨期权价格（C）减去看跌期权价格（P）等于标的资产现货价格（S）减去期权行权价（K）加上无风险利率（r）乘以期权到期时间（T）。

无套利条件

该公式基于无套利原则，即在合理市场中不存在无风险的获利机会。如果该公式不成立，市场参与者就会进行套利交易，直到该公式重新成立。

公式含义

根据 PCP 公式，如果标的资产现货价格上涨，则看涨期权价格将上涨，而看跌期权价格将下跌。相反，如果标的资产现货价格下跌，则看涨期权价格将下跌，而看跌期权价格将上涨。

期权溢价

期权溢价是指期权价格与标的资产现货价值之间的差值。PCP 公式表明，期权溢价等于期权到期时间、无风险利率和期权行权价的函数。

四、应用场景

PCP 公式在期权定价和交易中广泛应用。它可以用来：

• 估算期权的合理价格
• 进行期权套利交易
• 管理期权风险

五、注意事项

PCP 公式在以下情况下可能不成立：

• 交易成本存在
• 标的资产派息或分红
• 市场条件不符合无套利条件

六、

期货期权看涨看跌平价公式是期权定价中一个重要的工具。它提供了一个计算看涨期权和看跌期权合理价格之间的关系。通过理解和应用 PCP 公式，投资者可以更好地理解期权市场并管理期权风险。