期货交易是买卖未来特定日期和价格的商品或金融工具的合约。当合约到期时，交易者需要决定如何处理其持有的合约。将深入探讨期货交易合约到期后的处理方式。

交割

定义：交割是指期货合约到期时，买卖双方实际交割标的物的过程。

适用情况：

• 实物交割：对于实物商品期货，如农产品或金属，合约到期时，买方需要接收标的物，卖方需要交付标的物。
• 现金交割：对于金融期货，如股票指数或债券期货，合约到期时，买卖双方将结算合约的差价。

交割流程：

1. 确定交割方式：交易所或期货合约中会规定交割方式，如实物交割或现金交割。
2. 交割通知：在合约到期前，交易所或期货经纪商将向交易者发出交割通知。
3. 交割结算：在交割日，买卖双方将根据合约条款进行交割结算，完成标的物的交割或差价结算。

展期

定义：展期是指在合约到期前，将当前合约平仓并买入或卖出同一标的物的另一份合约，以继续持有该标的物。

适用情况：

• 市场趋势有利：如果交易者认为标的物的价格将继续上涨或下跌，则可以通过展期继续持有头寸。
• 避免交割：如果交易者不希望进行实物交割，则可以通过展期将合约平仓并买入或卖出另一份合约。

展期流程：

1. 平仓当前合约：在合约到期前，交易者平仓当前持有的期货合约。
2. 买入或卖出新合约：交易者买入或卖出同一标的物的另一份期货合约，以继续持有头寸。
3. 确定展期成本：展期成本包括交易费用和新合约与当前合约到期日之间的利息差。

平仓

定义：平仓是指在合约到期前，通过买入或卖出与当前持有的期货合约相反方向的合约，以抵消其头寸。

适用情况：

• 锁定收益或亏损：交易者平仓以锁定当前的收益或亏损，避免合约到期后的进一步波动。
• 退出市场：交易者平仓以退出期货市场，不再持有该标的物的头寸。

平仓流程：

1. 确定平仓方向：如果交易者持有买入头寸，则平仓方向为卖出；如果持有卖出头寸，则平仓方向为买入。
2. 平仓执行：交易者通过期货经纪商或交易所平仓当前持有的期货合约。
3. 结算收益或亏损：平仓后，交易者将结算合约的收益或亏损。

卖出期权

定义：卖出期权是一种期权策略，交易者将持有的期货合约卖给期权买方，收取期权费。

适用情况：

• 获得额外收益：交易者可以通过卖出期权获得额外的收益，但同时也承担了潜在的亏损风险。
• 对冲风险：交易者可以通过卖出期权对冲当前持有的期货合约的风险。

卖出期权流程：

1. 选择期权类型：交易者需要选择买入期权或卖出期权。
2. 确定行权价和到期日：交易者需要确定期权的行权价和到期日。
3. 卖出期权：交易者通过期权经纪商或交易所卖出期权合约，收取期权费。

期货交易合约到期后，交易者可以根据自己的市场预期和风险承受能力选择不同的处理方式。交割适用于希望实际接收或交付标的物的交易者；展期适用于希望继续持有标的物并避免交割的交易者；平仓适用于希望锁定收益或亏损并退出市场的交易者；卖出期权适用于希望获得额外收益或对冲风险的交易者。