一、PVC基本面分析：供需格局悄然转变

PVC（聚氯乙烯）作为五大通用塑料之一，广泛应用于建材、包装、医疗等领域，其价格波动与宏观经济、房地产周期及原材料成本紧密关联。当前，PVC市场正迎来多重利好因素，为“逢低做多”策略提供了坚实支撑。

供给端呈现收紧趋势。受环保政策常态化、能耗双控及部分企业装置检修影响，国内PVC开工率维持在中低位水平。据统计，2023年以来PVC社会库存持续去化，尤其是华东、华南主流仓库库存已降至近年低位。与此电石法工艺的成本支撑依然较强。电石价格受煤炭价格高位震荡及环保限产影响，始终处于紧平衡状态，这对PVC价格形成底部托举作用。

需求端则存在预期改善空间。尽管短期房地产数据表现疲软，但政策层面已释放出积极信号。多地放宽购房限制、推进城市更新及保障住房建设，有望拉动PVC下游管材、型材需求复苏。出口市场保持韧。东南亚、中东等地区基建项目增加，我国PVC凭借价比优势，出口订单量较往年同期显著提升。

从周期角度看，PVC价格已历经长达一年半的回调，目前处于历史估值中枢偏低区域。随着库存去化接近尾声、需求边际改善，PVC很可能进入新一轮景气周期。

二、技术分析与交易策略：如何执行“逢低做多”

在确认基本面支撑后，技术面的配合至关重要。从PVC期货主力合约日线图来看，价格已在5500-6000元/吨区间形成较扎实的底部结构，多次探底后反弹，显示下方买盘力量逐渐增强。MACD指标在零轴下方金叉向上，RSI脱离超卖区域，成交量在反弹过程中温和放大，这些都是多头信号初步确认的标志。

基于以上分析，我们建议采取分步建仓、滚动操作的策略：

入场时机选择：理想介入点位在5600-5800元/吨区间，可结合KDJ指标进入超卖区域或价格回落至20日均线附近时分批买入。若突发事件导致价格快速跌（如宏观情绪冲击），可在急跌后放量止跌时加大仓位。仓位与风控管理：单次交易仓位不建议超过总资金的15%，预留补仓空间。

设置止损位在前期重要低点5500元/吨下方，以防基本面突发利空。第一目标位看向6200-6400元/吨（对应60日均线及前波段高点），第二目标位为6600-6800元/吨。持仓与止盈策略：若价格突破6000元/吨并站稳，可考虑部分仓位转为中线持有，结合库存数据与政策动向动态调整。

可采用移动止盈法，例如以10日均线作为追踪止盈参考，保障利润不被回调侵蚀。

需要提醒的是，交易需警惕宏观风险（如美联储政策、国内地产政策变化）及上游原料价格波动。建议投资者持续跟踪电石价格、PVC开工率及下游订单数据，灵活修正策略。

总而言之，PVC当前处于“低价格、低库存、高成本支撑”的阶段，逢低布局多单的风险收益比相对较好。耐心等待回调机会，严格执行计划，或可捕捉下一波化工品反弹行情。